林庆丰 交易策略 解析

一、交易业绩

   固利资产管理（上海）有限公司投资总监。

   2007年开始交易股票。

   2008年交易外汇，2009年放弃外汇交易。

   2009年开始交易期货，前两年亏多赚少、大起大落。

   2011年有了相对稳定的盈利。

   2012年第二届国海良时杯期货实盘大赛年度第3名。

   2013年第三届国海良时杯期货实盘大赛年度第5名。

   2013年第五届蓝海密剑实盘大赛海军组第1名，获上校晋衔奖。

   2014年第六届蓝海密剑实盘大赛获中校晋衔奖，盈利62.6万元。

   2015年第七届蓝海密剑实盘大赛获上校晋衔奖，盈利337.2万元。

二、交易方法

1、交易风格

    2015年前交易风格是相对重仓+日内短线和隔夜波段相结合，这个风格适合当时行情，胜率也较高。把以前的交易风格和手法用在现在的市场，可能会死得很快。一是行情波动幅度较前几年明显放大；二是行情日内洗盘经常发生，重仓交易很可能爆仓。只能随着市场变化把仓位降低、降低账户风险。把本金保住才有可能走得更远。

2、交易系统

    要在市场长期生存，要有好的交易习惯和严格纪律：(1)顺势而为，看不准能忍,看得准就狠；(2)到了止损位严格止损，绝不逆势加仓；(3)合理的资金管理。

    交易策略是趋势跟踪为主、技术分析与基本面分析相结合，客观主观相结合。交易理念：看清市况、顺势交易。交易系统有2套：(1)单边趋势波段交易，(2)宏观对冲。

    除日内短线和短线波段，会配置中长线策略。中长线策略有严格的仓位限制，中长线单初始仓位一般不超过10%，盈利加仓后不超过30% 。资金比例调整来自对行情的预判，如果判断短期行情振荡为主，就采取短线主观策略；如果出现整体趋势大行情，就采取趋势中长线策略。

3、收益成倍增长的操作方法

    趋势交易：周线级别的中期方向，在日线战机显现时，凌厉一击。

    方法是趋势交易+相对重仓交易，是账户内资金的重仓。看周K线判断短期价格走势图，然后按日内走势图和周K线方向一致时开仓进场，当天收盘前日K线和周K线方向一致，留仓隔夜，日K线和周K线方向背离就清仓。

4、持仓时间

    单子持仓周期平均是1至2天，看中线趋势入场，但是做单往往是短线，大部分隔夜单在次日早盘11:30收盘前就会平仓，还是怕资金回撤，因此抓不到大趋势行情。交易频率是1天交易2-3个来回，日内交易频繁了准确率就会下降。

    有3种交易机会：长线趋势交易机会、中线波段交易机会、短线交易机会。自己主要参考日K线、周K线和月K线，做一周以内，1天到5天的交易波段、中线波段的交易机会。

5、振荡策略

    碰到振荡行情、趋势不明时，要轻仓交易，耐心等待交易机会的出现，机会一旦出现都是单边满仓隔夜、竭尽全力一击。

    市场振荡时操作以日内短线为主，短线操作胜率较高。在振荡市场采用趋势策略，很容易来回被打止损，所以暂停中长期策略。而中长线策略一看品种走势是否突破，二要结合整体商品走势做判断。

6、选择品种

    挑选品种有几个要素：品种成交量大、活跃性、趋势性强、波动幅度相对较大，跟经济景气度密切相关的。

    选择依据是：品种日内波动幅度较大和交易相对活跃，做多最强、做空最弱的品种。

    资金对每个品种均匀分配，每个品种持仓不超过账户总资金的10%。

7、以客观交易为主、主观交易为辅

    选对品种和入场时机，程序化能抓住大行情。但是当品种处于震荡期时，应该加入主观策略会更有效，采用短线主观操作策略或盘感，胜率会相对较高，更容易盈利。

    程序交易对交易品种和交易时机的选择更重要。程序交易的优点是能抓住大波段的趋势行情，缺点是程序交易在振荡行情中很容易反复止损出局。

8、中长线交易

    做单要看周K线和月K线，根据周K线和月K线来操作。如果方向看对，仓位只要接近50%，只要一两个月，中间再盈利加仓，收益马上就是5到6倍，甚至更大。看准中长线的话，赚大钱机会更多，但是仓位控制非常难把握。

三、基本分析与技术分析

1、基本面与技术面

    基本面分析有2点：一是供需关系，确认供大于求还是供不应求；二是商品现货价格和期货价格价差、网上的期现价差。当技术面和基本面矛盾时，会以技术面为主，做些偏短线交易。

2、基本分析

    中长线交易、趋势交易更加注重基本面。自己的交易风格是日内交易+隔夜单，相对短线，更加注重技术分析，技术分析占9成，基本面分析占1成。

3、技术分析

    主要依据日K线、周K线和月K线结合起来看，开单依据是日K线和周K线一致的时候依据趋势入场。技术分析的最大特征就是：做多最强的，做空最弱的。

    技术分析采用的指标是K线图和分时图，根据操作周期不同，会参考些技术指标，如MACD、布林通道等，最大特征是突破入场。

4、趋势交易

    趋势方向有3种：上升趋势、下降趋势和横向整理。上升趋势就是不断抬高的高点和低点，为上升趋势。

    下降趋势就是不断下滑的高点和低点，为下降趋势。

    横向整理就是在一段时间内，市场价格无力突破前一波高点，又无力跌破前一波低点，一直维持的过程就是横向整理。

    自己的2个趋势判断技术是：(1)图形判断也就是K线形态，主要凭盘感入场，(2)利用趋势线和拐点线来判断趋势走势。

5、趋势线

    上升趋势线：连接一时间段最低点与最高点之前的任意低点，中间不穿越任何价位的直线，就是上升趋势线。

    下降趋势线：连接一时间段最高点与最低点之前的任意高点，中间不穿越任何价位的直线，就是下降趋势线。

    上升趋势：在上升趋势中，要想找到价位向下的回调目标，肯定就是在回调时接近拐点线的时候去买入。

四、进场出场

1、进出场点

    设置进出场点，和交易周期长短有关系。中长线交易就要严格按照技术指标设置进出场点。偏短线的日内或隔夜波段会根据自己的盘感来调整进出场点。

    把握好进出场点就等于成功了一半。入场点和出场点是根据日交易计划来执行。看周K线判断短期价格走势图，然后按日内走势图趋于周K线方向一致时开仓进场，当天收盘前日K线和周K线方向一致，留仓隔夜，日K线和周K线方向背离时就清仓。

2、止损

    做错不可怕，可怕的是做错后不止损。做好风险控制，做错的时候，跑得比谁都要快！

五、执行与心态

1、心态与执行力

    自己最注重心态和执行力。如果系统经过历史验证是有效盈利的，那受到挫折或短期不顺时，如果没有良好心态、纪律性和执行力，就会怀疑自己、丧失信心。遇到较大回撤时，事后要分析。

2、培养自律性和执行力

    个人情绪很容易影响到交易，特别是出现大亏损时，头脑很容易冲动，如果没有很好自律性，很容易出错和下重仓，会造成更大亏损。最好办法是给自己设定纪律，当连续亏损幅度达到多少时，要先减少或暂停操作、分析原因。前期亏损通过小仓位或长时间积累慢慢盈利回来，再按正常策略仓位去操作。另外养成良好作息习惯，经常锻炼身体，有强健体格和保持头脑清醒，对交易更有帮助。

3、隔夜持仓风险的应对措施

    如果发生系统性风险，就在开盘集合竞价时间以涨跌停板价格止损，第1个板逃不出第2个板继续挂，直到逃出来为止。系统性风险一年当中总有那么一两次，如果碰上了就要拿出壮士断腕的决心。在市场上想长久生存下去，仓位控制是非常重要的一条交易纪律，一定要留给自己下次交易的机会。

六、资金管理

1、收益和风险

    盈亏同源，如果期望高收益，必然是高风险。收益风险比3：1相对合理。经过一段时间积累，操作账户有超过20%安全垫时，会适当加大仓位来博取更大利润。

2、控制回撤

    遇到连续回撤、交易不顺时，压力会比较大，下单会畏手畏脚，会害怕再次回撤。这时降低仓位、降低操作频率是有效的办法。把艰难期渡过了，后续信心又会回来的。

3、资金管理

   趋势交易中初始仓位10-20%，最大仓位不超过30%。如果账户浮盈超过30%，会采取盈利部分出金。

七、仓位管理

1、加仓方法

    在行情突破的时候加仓，采取正金字塔形式加仓，底仓10%-20%，中途有盈利了，会再加5%-10%仓位，中长线趋势单的仓位最高不超过30% 。

    如果是盈利单会考虑加仓，如果是亏损单到了止损位就坚决止损，绝不逆势加仓，逆势加仓很容易爆仓。

2、减仓与止损

    发现行情走势与预期相反，账户亏损幅度触及账户总资金1%时，会预警或砍仓一半，当账户亏损幅度达到账户总资金2%时，会毫不犹豫全部砍仓，保命要紧。

3、重仓交易

    账户5倍多收益但最大回撤51%。重仓交易要考虑到较大风险，1笔或2笔重仓交易止损，账户就可能回撤30%甚至更多。参赛账户的小资金还是控制在自己承受范围内，即使一次爆仓还可以从头再来。

    这个账号平均权益是40万到50万，盈利200多万，自己始终控制在40万到50万，资金超出50万就盈利出金，划到银行账户，其余就可以重仓。

八、交易心得

1、交易是对未来价格的有奖竞猜

    市场有很多参考依据，如现货价格、宏观经济预判等等，加上分析研究、历史经验，那入场的可能胜率就远高于50%胜率，这是盈利来源。自己的操作经验和技术分析具有相对优势。很多宏观经济预判都在K线图里体现了。

2、交易复盘

    复盘工作、做交易计划和交易日记是日常工作。自己会对亏损交易做重点分析，分析止损原因，吸取经验教训，避免在今后的交易中重复犯错。

3、稳定高收益的关键

    制定每日交易计划，按计划交易；趋势为主，绝不逆势开仓；控制风险，不能发生爆仓而爬不起来。

    只要养成良好的交易习惯，不断复制和提升自己的盈利模式和方法，肯定会有更大突破的。

    只要有稳定盈利的交易策略，就可以持续获利。要管理好风险，可以实现低风险高收益的回报。赌博是下注后把命运交给了上帝，而交易者在熟悉领域可以让胜率提高到50%以上、赢概率。不要孤注一掷。成功的方法和模式多种多样，但本质是一样的，就是严格控制风险，顺势交易、合理的资金管理、耐心等待好的交易机会出现。

 

   感谢林老师的分享，文字资料来自七禾网和网络。