没有人，会在看了一本简易外科手术的书籍后，就去开一个诊所；没有人，会在看了一本烹调书后，就去开一个餐馆；但更多的人，在看了一本投资书籍后，在没有任何时间和金钱上准备的情况下，就杀入到这个残酷的期货市场了。

　　据美国期货管理机构统计，一个成功的交易者，一般需要五年时间，5万美元的学费，而即便你付出了时间和金钱，成功的概率也小于1%。

　　一个常见的新手陷阱就是交易完美综合症。比如某交易者用A方法赚了一次钱，然后用A方法又连续亏损几次，于是在仔细研究观察后他发现了更好的方法，然后又因为亏损而放弃，周而复始，他的交易生涯不是交易的生涯，而是一个寻找完美方法的生涯，这样的人在期货交易者中应该不少。

　　一、趋势交易者的心理

　　每一种交易方法，其背后都有相应的心理障碍。对趋势交易者来说，必须有以下的心理准备：

　　赢利回吐是常有的事情。让赢利奔跑是趋势交易者的座右铭，而赢利回吐无可避免。新手在经历几次赢利回吐之后，往往会去预测高点或者低点，从而在大的趋势中丢了头寸，失去难得一遇的获利机会。不必为浮动赢利的回吐而懊悔，显然，这个是后见之明。

　　习惯连续的小亏损。耐心和坚持是趋势交易者的最重要的品质，连续的亏损后你必须有耐心等待趋势的来临，并坚持自己的原则去交易，否则，就好比你刚刚花钱投资装修好了一家豪华餐厅，却放弃了营业。

　　愿意买高卖低。 趋势交易者的胜率低于50%，因为趋势不常有，市场大多数时间是无趋势的。 95%的利润来自5%的交易。

　　二、均值交易者的心理

　　均值交易包含套利交易、对冲交易、利用KDJ和RSI等摆动指标交易的交易者。他们都是利用市场波动出现极值或者偏离均值时候下单，在市场回到均值附近平仓。

　　愿意忍受一次大的亏损，抵消数次赢利。比如在市场超买时候做空，但可能会在极端的情况下，出现大幅跳空上涨而带来的大亏损，或者如套利，价格差因为逼仓等原因，造成价差超过历史波动最大范围。

　　均值交易者具有较高的胜率。

　　与趋势交易者相比，均值交易者有更多的自由时间，他可以去度假休息。而趋势交易者必须坚持交易，在经历连续的亏损后等待大的趋势出现。

　　均值交易不是去抓市场的顶和底，他们总是试图去抓住市场中不稳定的部分。但是如果趋势继续发展，则不稳定的假设就是错误的，必须立刻平仓认错。必须忍受较低的盈亏比。

　　三、日内交易的心理

　　期货日内交易者，为市场提供了足够的流动性。

　　日内方法众多，有定式交易、动量交易、程序交易、高频交易、日内套利、日内对冲等。

　　果断是日内交易者最重要的品质，一个犹豫不觉的交易者，往往会将一笔亏损的日内变成隔夜，继而死扛，导致重大损失。

　　必须明白，一笔好的交易无法成就你，一笔坏的交易也许可以毁掉你的账户或人生。

　　日内交易品种的选择尤为重要，其必须有足够的流动性和波动性。不是所有的品种都可以做日内，就如同不是所有的池塘里都有鱼。

　　日内不要过度频繁交易？这句话显然带有主观性。如果机会很多，为什么不多交易呢？换句话说，只要你不停的交易下去，你就会赢利。当然，要在符合交易原则和遵守纪律的前提下。

　　如果你的手续费率不够低，请放弃日内交易。

　　纪律是日内交易者成功的保障。日内交易是个体力活，劳逸结合最重要。高明的日内交易者纵观全局，小处着手。

　　日内的灵活性最为重要，不要呆板的认为日内交易者就不能隔夜。比如牛市中，低开则是往往高走，这时候一笔成功的买入头寸如果获利丰厚为什么不隔夜呢？

　　新手往往会在当天亏损了几笔后，为了回本而违背自己的交易原则去频繁交易，或者在赢利了一笔后为保住胜利果实而裹足不前，放弃了当天更大的赢利机会。

　　高明的日内交易者，从不在交易时候查看自己的客户权益，他们不会让盈亏左右了心态和原则。也许他们更本不在乎盈亏，他们只在乎是否遵守了纪律。

　　日内交易者大多不止一台电脑，敏锐的眼光，让他们去发现更多的机会。

　　四、形态交易的心理

　　形态交易依靠自己的判断和经验来交易，和程序化交易把买卖信号交给计算机截然相反。

　　需要大量的盘后分析，甚至借鉴基本面，需要耐心等待的品质。

　　趋势型程序化交易不会错过任何大的行情，但形态交易员可能错过行情。需要坚强的自我修复心理，可以说，他们承受的心理压力远大于程序化交易者。

　　交易的灵活性容许他们使用宽松的资金管理办法，从而可能获得巨大的收益。比如程序化交易单品种每次使用20%的资金，如果突然扩大到40%，则交易的不一致性可能会导致系统崩溃，但形态交易员可能会在某种特定条件下如收缩日、赢利加仓等时候重仓搏击。

　　形态交易含持续形态和反转形态。

　　五、基本面的交易心理

　　以判断金融市场未来走势为目标，对经济和某某数据的透彻分析。数据在这里充当了最大的分析依据，但往往不能以数据来做最终的投资决策，如果数据可以解决问题，那计算机早就代替人脑完成基本面分析，事实上除了数据还要包括许许多多无法以数据来衡量的东西。

　　基本面分析的根本是商品的供求关系，物以稀为贵。基本面分析并没有定式，可以说是很主观的。

　　价值投资很大程度上依靠基本面分析，而传统的价值投资是完全依靠基本面分析，传统价值投资的出手一般就像闺女出嫁，是抱着‘以身相许’的态度在进行的，主张买入后长期持有。

　　基本面分析者大多以买入为主，因为商品的价格不会到零，但上不封顶。

　　基本面分析者以长线投资为主。基本面交易者自信并坚定。

　　六、失败者的交易心理

　　不止损的交易者伤不起。他们没有纪律性，经常凭消息做单。

　　经常被外盘走势所影响而受到伤害。比如外盘跌，向下的跳空已经消化了外盘的影响，盲目追空不可取，如果趋势是涨，反是买入机会。事实上，日内有超过60%的时候和上日外盘隔夜走势相反。

　　输不起金钱，更输不起自信。总是想找一个每次都赚钱的方法。对某个品种一味看空或者看多。

　　七、正确的资金管理

　　(一)两个朴素的资金管理办法

　　1、固定比例法则（适合程序化交易）

　　投资者A用50万做期货，做三个品种，每个品种开仓10%，合计30%，使用资金15万，交易一段时间后，资金到了60万，依然是每个品种10%，合计30%，使用资金到了18万，如果交易者亏损，资金到了40万，依然是每个品种10%，合计30%，但使用资金变成了12万。在每次开仓的时候，都要重新计算。

　　2、2%金条法则（适合形态交易、日内交易等）

　　每次亏损不超过总资金的2%，某交易者投资了50万做期货，那么2%是1万元，则每笔交易的亏损要控制在1万之内。下面我们看一个关于锌的例子：

　　我们计划在18135买入，17930止损，那么如果亏损，则一笔交易的损失是：

　　（18135－17930）＊5＝1025元

　　用1万除1025元得到9.3，那么我们这笔交易只能下9手单子，才可以保证亏损的时候，只亏总资金的2%。

　　那么，您即使连续亏损20次，还有34万，但这种可能几乎没有，因为所谓的定式交易，就是用高概率的定式去交易。

　　(二)玄之又玄的重仓交易

　　我们先来看一个例子：

　　以四周法则程序交易为例，即突破前20天最高点买入，下破前10天最低点平仓，反之亦然。

　　以50万本金，1994年4月迄今，橡胶使用10%开仓收益为2416%，使用20%开仓收益为27649%。

　　我们可以看到，开仓比例增加了一倍后，但是收益却增加了11倍。

　　这个是复利的魔力，10%比例，意味就是赚了钱后，赢利部分的10%追加投资。

　　但假如另外有个交易者，也是50万本金，他采取了如下的资金管理：

　　也即入金10%也就是5万（其余45万做后备资金），每次满仓交易，也就是赚的钱100%再利用。

　　优点：收益更巨大，资金利用率非常高。

　　缺点：回撤大，需要介入的契机。

　　八、正确的交易理念

　　一个与你个性相符合的交易方法，并一致性的交易下去。

　　纪律是成功的前提，没有完美的交易方法，每一种方法都有致命的心理障碍和困难期。

　　市场是动态的，交易系统有时效性。

　　品种不是永恒的，流动性和趋势来自资金的介入。

　　成功者不是使用了特殊的交易方法，而是心灵的重生，是个性与方法的高度统一。

[补充阅读:]

冯成毅：选择专一品种交易 积小胜为大胜

 “我的投资方法是交易品种的专一性，投资理念是积小胜为大胜。”据冯成毅回忆，年轻时的他也是做多品种交易，当时他认为品种多机会就多，但是忽略了一个根本性问题——个人投资者能力和精力有限，不可能详细透彻了解每个品种的基本面和技术面，遇到系统性风险会疲于止损。他说：“几经惨败后，我开始认真思考，如何才能在期货市场长久生存呢？我翻遍交易记录发现，所有交易品种中铜的胜率最高，于是开始专心交易一个品种——铜。”

冯成毅认为，既然专心交易铜，就必须要了解它。他出生在甘肃白银，号称“铜城”，近水楼台，他就开始系统研究铜的采矿、选矿、质检、冶炼、开采成本、加工成本等最基本的知识。同时，系统掌握了交易铜的要素，比如，库存、持仓、升贴水变化、矿山产量变化等。是不是了解这些基本知识就可以交易了呢？他认为，专一品种的交易不代表品种的单一性，实际上需要投资者具备更高、更完整的素质。

2016年我国期货市场经历“双十一事件”，市场发生颠覆性变化，为什么在没有出现系统性风险（比如，金融危机或股市大跌）的情况下，所有板块齐齐下跌呢？冯成毅分析认为，2015年股市大跌之后，热钱涌入期货市场，资金量大，交易手法凶悍，加上量化交易的崛起，最终造成市场剧烈波动。

“从那天过后，我认为市场已经打破传统的交易模式，如果只关注铜本身的交易模式，比如，只关注股市、原油、黄金等已远远不够，还应该关注热门品种的变化。投资者应该都有很深的体会，在某个交易量大的热点品种发生剧烈变化时，与其相关的品种也会出现波动。”他总结说，在各品种高度关联的今天，投资者交易一个品种，如果不关注其他品种的变化，是跟不上市场变化的。“双十一事件”过后，他也花了很多时间和精力研究热点品种，希望能对铜的交易起到辅助作用。

在冯成毅看来，积小胜为大胜不是小富即安，也不是没有斗志，或许在很短的一段时间内感受不到它的变化，但是随着时间积累和岁月沉淀，你会发现这是一个从量变到质变的过程，财富也会呈几何式增长。

不断修炼完善自己

回顾二十多年的期货交易经历，冯成毅坦言，期货交易是非常艰辛的事情，它的特殊性在于不努力一定不会成功，努力了也未必成功。他认为，一个成功的期货交易者一定是70%的汗水+20%的泪水+10%的血水浇灌而成，表面风光的背后，很多人都尝尽了辛酸和磨难。

为了做好铜，冯成毅也花费了很大精力。他说，了解铜要从基本面和技术面出发，为了把技术上的知识掌握更娴熟，在20世纪90年代，市场上能够买到的技术方面的书他全买了。当时他还在自己的房间钉了两张图，一张是LME3月铜，另一张是上期所3月铜，下午沪铜收盘后，一笔一划画成图，晚上继续盯LME铜，感受盘面变化。“很多人说这样做很辛苦，问我为什么这样做，我觉得做盘就像了解一个人一样，要一点一滴从细节去观察，如果每天早上只是打开电脑，了解高点、低点、成交量情况，是不会知道波动原因的。”冯成毅曾经对自己说，不要用眼睛来做期货，眼睛有时候会骗人，要用心去做期货，用心感受盘面的变化，那才是最真实的。

很多人问冯成毅是怎样做交易的，据他介绍，除了做基本的交易，每天都在思考。他说，当时国内没有夜盘，下午收盘前，他会根据欧美公布的指标及自身持仓做个粗略的判断，最后做出决定。对于为什么关注市场每一天的变化，而不是很长时间内的变化。他解释说，希望把自己的风险消化在每一天中，因为时间拉长之后，风险也在不断积累，只要觉得行情和盘面跟自己的判断相左，就会及时止损，把每一天当做一个点，其实就是在做一个无限大的趋势。冯成毅的微信昵称叫“期货小二哥”，过去是，现在是，他将来依然希望做个快乐的“期货小二哥”。他说：“父亲曾告诉我，做事先做人，在期货市场要戒骄戒狂，时刻保持谦卑的心。经历二十多年的摸索，我终于明白，与其说期货做到最后是在跟基本面拼，不如说是在跟人品拼，投资者只有不断修炼完善自己，才能在期货市场走得更远、更稳。”