[广州]FOF精学研修班：大类资产配置（4月8-9）
时间：2017-02-23 23:40 来源： 期投网
【课程背景】
当下中国，经济已经结束了高速增长的时代，中国进入“资产荒”时代。在金融业，公募基金、私募基金取得了非常迅猛的发展。目前，公募基金产品达到了 3000 多只，私募基金产品达到了 2 万多只，因此中国进入了全面资产配置时代。FOF 作为一种新的资产配置的重要方式，成为了打破“资产配置荒” 的利器，2016 年也将成为 FOF 元年，未来的 5 到 10 年必然是 FOF 大发展的黄金时期。为 了提高国内 FOF 的管理和运作水平，满足不同层次人士的知识需求，书院将陆续开设知识体系完整的 FOF 系列课程， 详见致善金融书院FOF课程手册，欢迎垂询。
【主办方介绍】
致善金融书院是北京致善教育科技有限公司创办的一所高端金融教育机构。由清 华大学、北京大学、中国人民大学等著名高校的多位教授及金融业界精英于 2016 年在北京发起成立。书院致力于培养高端实务人才，专注于资产管理、量化金融 和创业金融，立足于国际学术前沿，建立专业化科学化的双轨制金融培训体系——理论与实务并重，为市场发掘和培养高端金融人才。
致善以“汇聚金融名师，聚焦量化金融，专注金融实务”为使命，以‘任重致远， 止于至善’为理念。内容上依托国内外最前沿的金融教学资源与一流的金融业界 实务经验，技术上采用最先进的数据挖掘和深度学习定制学员的智能知识体系， 打造中国最优秀的互联网金融教育平台。多维度培养具备金融思维及领导力的高 级人才，推动中国金融业的发展。
【协办单位介绍】
中国国际期货有限公司（简称中国国际期货）于1992年12月28日在人民大会堂正式成立，主营商品期货、金融期货、期货投资咨询、资产管理业务及基金销售业务。
2006年3月，中国国际期货获中国证监会批准在香港设立子公司，同年中期香港成立，成为首批由内地股东控股并在港正式挂牌的期货公司，中央编号ALZ260。
2016年，成立中国中期证券有限公司，为中国国际期货（香港）有限公司之全资子公司，现时持有由香港证监会签发的《第一类-证券交易》和《第四类-就证券提供意见》牌照（牌照号码：BEX660），以及由香港联合交易有限公司签发的《交易所参与证明》（经纪代号5239），受香港证监会监管。
中国国际期货有限公司广州分公司，于2012年荣获期货日报“中国十佳期货营业部”称号，地址位于：广州市黄埔大道西76号富力盈隆广场1201单元。
课 程 大 纲
2017 年 4 月 8 日 上午
2017 年 4 月 8 日 下午
模块一 FOF的体系介绍
模块二 FOF的投资组合，策略构建和投资体系
一. FOF基金国际体系介绍与运作模式
1.FOF基金起源、概念、优势
2. 全球FOF基金市场的历史演变及多层次资本市场分析
3. 西方FOF的客户风险偏好及特征
4. 西方FOF的主要客户及特征
一. 多资产配置型FOF产品设计与具体案例
1．多资产配置型FOF的基本原理
2. 多资产配置型FOF的收益和风险
3. 多资产配置型FOF产品设计要素
4. 多资产配置型FOF产品的风险控制设计
二. 国外FOF运作模式
1. AFOAF——双重主动管理模式
2. AFOIF——主动+被动型基金
3. IFOIF——双重被动管理模式
4. IFOAF——被动+主动型基金
二. 目标日期型FOF产品设计与具体案例
1.目标日期型FOF的基本原理
2.目标日期型FOF的收益和风险
3.目标日期型FOF的产品设计要素
4.目标日期型FOF的风险控制设计
三. 美国FOF基金深入分析
1. 美国家族财富管理需求巨大：现状、产品需求
2. 美国对冲基金现状
3. 美国对冲基金的评价体系
4. 美国FOF尽调体系
5. 美国FOF投研模式
6. 美国FOF行业现状：产业链完整， 先锋基金，富达基金，普信基金，太平 洋资产管理公司等FOF巨头
7. FOF模式及典型产品
三. 目标风险型FOF产品设计与具体案例
1.目标风险型FOF的基本原理
2.目标风险型FOF的收益和风险
3.目标风险型FOF的产品设计要素
4.目标风险型FOF的风险控制设计
四. 债券型FOF产品设计与具体案例
1.债券类型介绍
2.债券型FOF的收益和风险
3.债券型FOF的产品设计要素
4.债券型FOF的风险控制设计
2017 年 4 月 9 日 上午
2017 年 4 月 9 日 下午
模块三 大类资产配置体系
模块四 FOF基金的投资组合构建， 投资策略和风控管理
一. 资产配置大发展
1. 资产配置的起源和发展
2. 大类资产配置的方法演进
3. 全球宏观对冲，量化投资，耶鲁模式
一. FOHF是交易金融资产配置的必由之路
1. 从投资到配置的主流趋势
2. 多资产多策略配置降低系统性风险
3. FOHF投资对冲基金的必要性和优势
4. FOHF投资需要极强的与业性
5. 国内 FOHF投资的常见痛点
二. 大类资产配置模型
1. 均值方差模型
2. 加强均值方差模型
3. 最小方差组合
4. 资本资产定价模型（ CAPM），詹森阿尔法（ Jensen& #39;s Alpha）
5. Fama-French 三因子模型
6. Black-Littleman 模型
7. 美林投资时钟模型
8. 风险平价模型（ Risk-Parity）
9. 案例：桥水的全天候策略
10. 案例： AQR-Risk Parity Fund
11. 因子映射模型
二. 大类资产配置模型
1. 资产配置新范式——“类耶鲁模式”
2. 宏观大类资产与策略配比逻辑与体系
3. 基金组合配置定量模型：
▶ 横截面组合配置模型
▶ 时间序列配置模型
▶ 优化均值方差模型
4. 机构对标:
▶ 平安罗素
▶ 英国 NEST 养老金体系
▶ 某标杆海外对冲基金
三. 中美大类资产配置模型实证
1. Black Litterman 模型
2. 风险平价模型
3. 波动率平价模型
4. 均值方差模型
5. 等权重模型
6. 60/40 模型
三. FOHF体系构建之“ 选”
1. 对冲基金数据库
2. 策略评估核心逻辑： alpha 与 beta 的区分
3. 因子体系与策略基准
4. 基金评价：从净值分析到持仓分析
5. 基金尽调
【师资介绍】
（特邀资深导师为大家讲解不同的模块内容）
李勇
教育部青年长江特聘教授，香港中文大学取得统计学博士，新加坡管理大学金融学博士后。 中国人民大学汉青经济金融研究院金融学博士生导师、原金融系系主任，量化金融专业硕士项目项目主任、院长助理。 他主要的研究方向是贝叶斯金融计量经济学，资产配置，量化投资。入选教育部新世纪人才，北京市青年优秀人才。他在国际顶级期刊发表了多篇文章，有关金融风险的研究荣获教育部自然科学进步二等奖。专业领域主要包括股票对冲策略、对冲基金FOF/MOM投资、金融衍生品定价与投资策略。
黄卓
斯坦福大学经济学博士，现任北京大学国家发展研究院副教授、博士生导师。主要研究方向为金融计量、大类资产配置、实证金融、能源和大宗商品市场、互联网金融等。曾获得斯坦福大学经济系“最佳博士生候选人论文”， Journal of Applied Econometrics 的“ Richard Stone 最佳论文奖”，第七届中国高等学校科学研究优秀成果二等奖，以及北京大学曹凤岐金融发展基金“金融青年科研优秀奖”、青年教师教学基本功比赛二等奖、“优秀班主任”等奖励。
玄耀
资深量化基金经理。曾在美国最成功的量化基金管理公司Dimensional Fund Advisors（DFA）从事交易算法开发及金融产品设计。他所在的不超过 17人的研究部门有 6 名美国金融协会（AFA）历届主席，其中 4 人是诺贝尔经济学奖得主，包括现代金融学之父尤金法码和肯尼斯.弗朗奇（Fama-French)。在任职期间参与全球股票基金产品策略研发，核心交易算法开发，涉及到的产品 100余只，对应规模 4000 亿美元。这些涉及到的量化产品被美国机构投资者组织（Institutional Investor) 授予了 2010 年度最佳量化投资经理奖。在玄耀负责交易算法的 5 年期间（2008-2013），DFA 旗下基金有 80%超过同类型的基准指数，而在此之前的 15 年是 75%（1993-2008)。 在 DFA 期间，美国最大公募基金公司 Vanguard 的 Chief Investment Officer(CIO) Tim Buckley 先生曾两度邀请玄耀先生加入 Vanguard 负责核心策略研发。
陈玉罡
教授，中山大学管理学院财务与投资系主任,长期从事并购及理财的研究。担任国家自然科学基金委项目评审专家、广东省理财规划师职业鉴定专家、深圳市南山科技局专家库专家、东莞市科技工程项目评审专家。承担国家自然科学基金项目、国家软科学基金、教育部人文社科、广东省哲学社科等多个项目，并曾为深圳市龙岗区等政府机构和粤海集团、广东省高速公路有限公司等大型企业提供咨询服务。在《经济研究》、《管理科学学报》、《会计研究》等杂志发表多篇论文。著有《并购与剥离的可预测性--基于交易成本的研究》、《并购中的价值驱动指标体系》、《个人理财：理论、实务与案例》等专著。
刘宁
中国第一家百亿 FOF 负责人， 中邮永安基金管理公司总经理，原永安期货程序化交易总部负责人,程序化资产管理产品顾问，浙江大学金融研究院特聘研究员、浙江大学经济学院金融衍生品讲师，曾任多家大型产业客户高级顾问。熟悉大型企业的组织架构和交易决策流程，对于量化投资理念、策略、技术与基本面量化研究的结合有着丰富的经验。
本次课程 优惠价：8800元
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